Zarządzanie Ryzykiem

Stopa wolna od ryzyka wynosi 4,2%. Stopa udzielonego kredytu lub pożyczki wynosi 9%. Na podstawie danych z przeszłości oraz wniesionych zabezpieczeń oszacowano stopę odzyskania, która wynosi 65%. Oszacuj implikowane prawdopodobieństwo niewywiązania się z umowy przez dłużnika. Załóż że stopy procentowe gwarantujące równowaga rynkowa są takie. iż oczekiwany kapitał końcowy wraz z odsetkami w inwestycji obarczonej ryzykiem kredytowym będzie równy kapitałowi końcowemu wraz z odsetkami w inwestycji wolnej od ryzyka kredytowego. Przyjmij ponadto, że stopa odzyskania jest rozumiana jako dotycząca całej wartości przyszłej długu, jaka otrzymałby wierzyciel w scenariuszu wywiązania się praz kontrpartnera w pełni z jego zobowiązania.

Do wad oczekiwanego niedoboru (expected shortfall - ES) jako miary ryzyka:

Które zdanie NIE jest prawdziwe:

Testy wsteczne modelu wartości zagrożonej wykazały ze nie ma podstaw do jego odrzucenia, zakładając ze własności statystyczne stóp zwrotu z posiadanych przez instytucję pozycji będą w przyszłości podobne, jak w przeszłości. Poziom rezerw kapitałowych przyjęty na własne potrzeby stanowił wielokrotność VaR. Pomimo tego instytucja poniosła straty przekraczające wartość tych rezerw, co zagroziło jej upadłości. Które z poniższych zdań na pewno nie opisuje przyczyny niedoszacowania ryzyka:

Które z poniższych zdań jest prawdziwe

Celem mapowania pozycji NIE jest

Które z poniższych zdań NIE jest prawdziwe

Następujące właściwości należą do zalet wartości zagrożonej (jako miary ryzyka)

Cena akcji wynosi obecnie 50, jej dzienna stopa zwrotu ma rozkład normalny o odch standardowym 2% (w skali dziennej), średnia bliska zeru. Współczynnik delta opcji jest równy 0,7 a współczynnik gamma 0,3. Ile wynosi 10dniowa wartość zagrożona o poziomie tolerancji 1% dla pozycji długiej w 100 opcjach (wyrażona w wartościach bezwzględnych) ?

Testy wsteczne modelu wartości zagrożonej wskazały, że nie ma podstaw do jego odrzucenia, zakładając, że własności statystyczne stóp zwrotu z posiadanych przez instytucję pozycji będą w przyszłości podobne jak w przeszłości. Poziom rezerw kapitałowych przyjęty na własne potrzeby stanowiły wielokrotnoć VaR. Pomimo tego instytucja poniosła straty, przekraczające wartość tych rezerw, co zagroziło jej upadłością. Które z poniższych zdań na pewno nie opisuje przyczyny niedoszacowania ryzyka

Do wad oczekiwanego niedoboru (expected shortfall) jako miary ryzyka:

Dane są historyczne kwotowania stóp procentowych spot dla podstawowych terminów zapadalności, kursów walutowych dla podstawowych par walutowych oraz ceny akcji. Tworzony jest złozony portfel, zależny od tych czynników. W skład tego portfela wchodzą niestandardowe instrumenty finansowe, nigdy wcześniej nie notowane, ale których funkcje wyceny są znane i zależne od ww. czynników. Ponadto portfel zawiera też standaryzowane, kwotowane na giełdach instrumenty o różnych terminach zapadalności, w tym krótkich (poniżej 1 miesiąca) oraz długich (powyżej 5 lat). Zarządzający ryzykiem jest w stanie zbudować dynamiczny model parametryczny opisujący czynniki ryzyka (stopy procentowe spot, kursy walut, ceny akcji). Które z poniższych podejść zostanie do wyznaczenia 10dniowej wartości zagrożonej tego złożonego portfela

Stopa wolna od ryzyka wynosi 2,75%. Stopa udzielonego kredytu lub pożyczki wynosi 9%. Na podstawie danych z przeszłości oraz wniesionych zabezpieczeń oszacowano stopę odzyskania, która wynosi 70%. Oszacuj implikowane prawdopodobieństwo niewywiązania się z umowy przez dłużnika. Załóż, że stopy procentowe gwarantujące równowagę rynkową są takie, że oczekiwany kapitał końcowy wraz z odsetkami w inwestycji obarczonej ryzykiem kredytowym będzie równy kapitałowi końcowemu wraz z odsetkami w inwestycji wolnej od ryzyka kredytowego. Przyjmij ponadto, że stopa odzyskania rozumiana jako dotycząca całej wartości przyszłej długu, jaką otrzymałby wierzyciel w scenariuszy wywiązania się kontrpartnera w pełni z jego zobowiązania

Za 3 miesiące eksporter otrzyma zapłatę w walucie obcej za kupiony towar. Aby zabezpieczyć swoją pozycję powinien

Odchylenie standardowe miesięcznej zmiany ceny pewnego surowca wynosi 0,28. Odchylenie standardowe zmiany ceny terminowej tego surowca kształtuje się na poziomie 0,35. Kowariancja pomiędzy znaną zmianą ceny spot i terminowej wynosi 0,0848. Spółka planuje zakup surowca za miesiąc. Na rynku nie ma miesięcznych kontraktów terminowych na surowiec, ale są zapadające za dwa miesiące od teraz. Jednocześnie zamierza zabezpieczyć się przed niekorzystną zmianą ceny przy wykorzystaniu towarowego kontraktu futur es. Jaką pozycje (długą czy krótką) i w jakiej liczbie sztuk kontraktu powinien przyjąć, jeśli wielkość kontraktu odpowiada 1 tonie surowca, a spółka zamierza kupić 100 ton.