Fiszki
ZPI3
Test w formie fiszek .
Ilość pytań: 22
Rozwiązywany: 232 razy
W przypadku modelu CAPM prawdziwe są następujące założenia:
Poszczególne aktywa są niepodzielne
Informacja jest darmowa i natychmiast dostępna dla wszystkich inwestorów
Inwestorzy charakteryzują się preferencją ryzyka
Horyzont inwestycyjny poszczególnych inwestorów jest zróżnicowany
Poszczególne aktywa są niepodzielne
Informacja jest darmowa i natychmiast dostępna dla wszystkich inwestorów
W przypadku oscylatorów
Składniki resztowe nie są ze sobą skorelowane
Wraz ze wzrostem liczby akcji w portfelu wariancja resztowa portfela dąży do zera
Ryzyko specyficzne równe jest współczynnikowi beta danej akcj
Wzrost liczby akcji w portfelu powoduje zwiększenie wariancji resztowej portfela
Wraz ze wzrostem liczby akcji w portfelu wariancja resztowa portfela dąży do zera
Średnie ruchome:
Są najbardziej skuteczne gdy na rynku istnieje wyraźny trend wzrostowy lub spadkowy
Ze swej istoty podążają za trendem
Dzielą się na zapowiadające zmianę trendu i zapowiadające kontynuację trendu
Służą do prognozowania zachowań trend
Są najbardziej skuteczne gdy na rynku istnieje wyraźny trend wzrostowy lub spadkowy
Ze swej istoty podążają za trendem
Dzielą się na zapowiadające zmianę trendu i zapowiadające kontynuację trendu
Służą do prognozowania zachowań trend
Narzędziami nowoczesnej analizy technicznej są:
Wskaźnik zmian (ROC)
Wskaźnik Jensena
Wskaźnik C/Z
Wskaźnik niedowartościowania
Wskaźnik zmian (ROC)
Wskaźnik niedowartościowania
W przypadku CAPM:
Ryzyko portfeli mierzone jest za pomocą współczynników beta
Występuje wariancja reszt
Ryzyko poszczególnych aktywów kapitałowych mierzone jest za pomocą współczynników beta
Ryzyko portfeli mierzone jest za pomocą wariancji (odchylenia standardowego)
Ryzyko portfeli mierzone jest za pomocą współczynników beta
Ryzyko poszczególnych aktywów kapitałowych mierzone jest za pomocą współczynników beta
Czynnikami, które wpływającymi na wielkość oczekiwanej stopy zwrotu są:
Oczekiwana stopa inflacji
Premia za ryzyko
Prognozowana stopa bezrobocia
Realna stopa zwrotu z inwestycji wolnej od ryzyka
Premia za ryzyko
Realna stopa zwrotu z inwestycji wolnej od ryzyka
Kowariancja stóp zwrotu:
Może przyjmować wartości z przedziału od minus do plus nieskończoności.
Pozwala określić w jaki sposób stopy zwrotu z dwóch walorów są współzależne.
Jest stosowana przy szacowaniu oczekiwanej stopy zwrotu portfela wieloskładnikowego.
Przyjmuje tylko wartości z przedziału od -1 do +1.
Może przyjmować wartości z przedziału od minus do plus nieskończoności.
Pozwala określić w jaki sposób stopy zwrotu z dwóch walorów są współzależne.
Efektywność informacyjna rynku oznacza:
istnieją niskie koszty transakcyjne
prawdziwy jest model CAMP
ceny aktywów odzwierciedlają wszystkie informacje z określonego ich zbioru
inwestorzy maja tani i łatwy dostęp do informacji
ceny aktywów odzwierciedlają wszystkie informacje z określonego ich zbioru
W modelu CAMP czynnikiem ryzyka jest:
zmienność stopy wolnej od ryzyka
współczynnik beta
stopa zwrotu z portfela wszystkich aktywów rynkowych
jest wiele czynników ryzyka
współczynnik beta
Dla modelu Sharpe’a prawdziwe jest:
ryzyko systematyczne jest dewersyfikowalne
. ryzyko całkowite jest suma ryzyka specyficznego i ryzyka systematycznego
ryzyko całkowite portfela akcji jest nie większe niż liczone algorytmem Markowitza
na stopy zwrotu z akcji oddziaływują czynniki unikalne i kilka czynników systematycznych
. ryzyko całkowite jest suma ryzyka specyficznego i ryzyka systematycznego
Portfele optymalne w teorii Markowitza to portfele:
minimalizujące ryzyko przy danej preferencji co do oczekiwanej stopy zwrotu
leżące na krzywych obojętności inwestora i w zbiorze portfeli dopuszczających
maksymalizujące użyteczność inwestora przy danej preferencji ryzyka
. leżące na krzywych obojętności inwestora i styczne do granicy efektywnej
maksymalizujące użyteczność inwestora przy danej preferencji ryzyka
. leżące na krzywych obojętności inwestora i styczne do granicy efektywnej
O krzywych obojętności można powiedzieć że
reprezentują portfel o takiej samej użyteczności
reprezentują portfel o takiej samej wariancji stopy zwrotu
reprezentują portfel o takiej samej oczekiwanej wartości stop zwrotu
reprezentują portfel o takim samym ryzyku systematycznym e. żadna z powyższyc
reprezentują portfel o takiej samej użyteczności
. Jeżeli połączy sie portfele należące do granicy efektywnej, otrzymam sie portfel:
portfel leżący w zbiorze minimalnego ryzyka
globalny portfel minimalnego ryzyka
żadna z powyższych
leżący w środku powierzchni, zwanej pociskiem Markowitza
globalny portfel minimalnego ryzyka
Granica efektywna to zbiory portfeli
minimalnego ryzyka o najniższej możliwej stopie zwrotu
. minimalnego ryzyka o najniższej możliwej wariancji
minimalnego ryzyka
.minimalnego ryzyka, o najwyższej możliwej stopie zwrotu
.minimalnego ryzyka, o najwyższej możliwej stopie zwrotu
O zbiorze minimalnego ryzyka można powiedzieć, że
żadna z powyższych
jest to zbiór portfeli o najniżej wariancji przy danym poziomie zwrotu
jest to zbiór portfeli o najniższej stopie zwrotu przy danym współczynniku beta
. jest zbiór portfeli o najniższej stopie zwrotu przy danej wariancj
jest to zbiór portfeli o najniżej wariancji przy danym poziomie zwrotu
Linia kombinacji dla portfela składającego sie z akcji i..… (wolnej od ryzyka) ma
kształt (krótka sprzedaż dozwolon… ograniczeń
dwóch półprostych, wychodzących z jednego punktu
odcinka
paraboli
hiperboli
odcinka
W miarę jak rośnie liczba akcji w portfelu o wariancji p……..(model Markowitza)
decydują
a. średnie wartości wariancji stop zwrotu spółek z portfela
średnie wartości odchyleń standardowych stop zwrotu spółek
średnie wartości współczynników korelacji spółek z portfela
a. średnie wartości wariancji stop zwrotu spółek z portfela
. O współczynniku beta można powiedzieć że:
mierzy siłę reakcji stopy zwrotu z danej akcji na zmianę stopy zwrotu z rynku
żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa
mierzy siłę reakcji stopy zwrotu z danej akcji na zmianę stopy ryzyka rynkowego
mówi, o ile zmieni sie stopa zwrotu z akcji jeżeli rynkowa stopa zwrotu wyniesie zero
mierzy siłę reakcji stopy zwrotu z danej akcji na zmianę stopy zwrotu z rynku
O linii charakterystycznej papieru wartościowej nie można powiedzieć że
mówi jakie stopy zwrotu można oczekiwać z akcji danego pap. wart.
ma kształt hiperboli
. ma kształt paraboli
określonej wartości stopy zwrotu z portfela rynkowego
mówi jakie stopy zwrotu można oczekiwać z akcji danego pap. wart.
ma kształt hiperboli
określonej wartości stopy zwrotu z portfela rynkowego
Współczynnik korelacji stop zwrotu A i B
opisuje silę zależności miedzy stopami zwrotu akcji A i B
przyjmuje wartość zero jeżeli nie ma JAKIEJKOLWIEK związku miedzy stopami zwrotu z akcji A i B
przyjmuje wartość 0 jeżeli nie ma zależności LINIOWEJ stopami zwrotu z akcji A i B
przyjmuje dowolne wartości rzeczywiste (od minus do plus nieskończoności)
opisuje silę zależności miedzy stopami zwrotu akcji A i B
przyjmuje wartość 0 jeżeli nie ma zależności LINIOWEJ stopami zwrotu z akcji A i B
Dodatnia kowariancja stop zwrotu akcji A i B mówi o tym że
akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest również wyższa od średniej i odwrotnie d. akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od ś
stopy zwrotu z akcji B maja tendencje do naśladowania stop z akcji A (nie odwrotne)
stopy zwrotu z akcji A maja tendencje do naśladowania stóp z akcji B (nie odwrotnie)
akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest niższa od średniej i odwrotnie
akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest również wyższa od średniej i odwrotnie d. akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od ś
Rynek kapitałowy jest efektywny w sensie informacyjnym jeśli:
istnieje możliwość natychmiastowego zawierania transakcji kupna i sprzedaży
ceny pap. wart. zawsze odzwierciedlają ich rzeczywistą wartość
kapitał trafia do firm posiadających najlepsze możliwości inwestycyjne
koszty transakcji są niskie
ceny pap. wart. zawsze odzwierciedlają ich rzeczywistą wartość