Twój wynik: ZPI
Twój wynik
Wszystkie ({{dataStorage.userResults.answersTotal}})
Prawidłowe ({{dataStorage.userResults.answersGood}})
Błędne ({{dataStorage.userResults.answersBad}})
Pytanie 1
Dany jest szereg kolejnych 24 miesięcznych stóp zwrotu z waloru ABC. Inwestor rozważa zakup waloru ABC na początku 25-go miesiąca. Jeśli interesuje go inwestycja na 1 miesiąc to najlepszym przybliżeniem oczekiwanej 1-miesięcznej stopy zwrotu z waloru ABC będzie
Skumulowana stopa zwrotu z 24 miesięcy podzielona przez 24
Uśredniona wartość z trzech pozostałych wymienionych średnich
Średnia geometryczna 1-miesięczne stopa zwrotu z 24 miesięcy
Średnia arytmetyczna 1-miesięczna stopa zwrotu z 24 miesięcy
Pytanie 2
Dany jest portfel 3-składnikowy. Wszystkie składniki są ryzykowne. Jeśli krótka sprzedaż nie jest dozwolona to zbiór portfeli dopuszczalnych ma kształt (przestrzeń odchylenie standardowe, oczekiwana stopa zwrotu):
Paraboli
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Hiperboli
Linii prostych wychodzących z jednego punktu
Pytanie 3
Zarządzasz portfelem. Przewidujesz, że nadchodzi dekoniunktura. W związku z tym zmieniasz strukturę portfela następująco:
Zmniejszasz alokację na spółkach o największych i najmniejszych wartościach współczynnika beta, a zwiększasz alokację na spółkach o wartościach współczynnika beta równą około 1
Zwiększasz alokację na spółkach o wysokim współczynniku beta, zmniejszasz alokację na spółkach o niskiej wartości współczynnika beta
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Zmniejszasz alokację na spółkach o wysokim współczynniku beta, zwiększasz alokację na spółkach o niskiej wartości współczynnika beta
Pytanie 4
Korelacja stopy zwrotu spółki A ze stopą z portfela rynkowego wynosi 0,2. Wariancja stopy zwrotu z portfela rynkowego wynosi 0,1. Współczynnik beta waloru A będzie:
> 0
= 0,5
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
= 2,0
Pytanie 5
Spółka A jest reprezentantem branży deweloperskiej. Spółka B jest reprezentantem branży użyteczności publicznej. Najczęściej będzie występowała sytuacja, w której:
Beta(A) = beta(B)
Żadna tego typu prawidłowość nie będzie miała miejsca
Beta(A) < beta(B)
Beta(A) > beta(B)
Pytanie 6
Ujemna wartość współczynnika beta dla akcji (szacowanego dla 5-letniego okresu i miesięcznych stóp zwrotu) występuje:
Nigdy
Ujemna wartość współczynnika beta w ogóle nie jest możliwa
Często
Rzadko
Pytanie 7
Stopy zwrotu z waloru mają tendencję do odchyleń zgodnych z odchyleniami rynkowymi. Amplituda odchyleń dla waloru jest mniejsza niż amplituda odchyleń dla portfela rynkowego. Współczynnik beta waloru będzie w takiej sytuacji:
> 0 ale < 1
< 0
> 1
W przybliżeniu równy 0
Pytanie 8
Stopy zwrotu z waloru mają tendencję do odchyleń zgodnych z odchyleniami rynkowymi. Amplituda odchyleń dla waloru jest większa niż amplituda odchyleń dla portfela rynkowego. Współczynnik beta waloru będzie w takiej sytuacji
> 1
W przybliżeniu równy 0
< 0
> 0 ale < 1
Pytanie 9
Współczynnik kierunkowy równania linii charakterystycznej waloru mówi:
Jaka jest stopa zwrotu z waloru, gdy czynnik rynkowy nie występuje
Jaka jest stopa zwrotu z waloru, gdy wpływ czynnika rynkowego jest neutralny
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Jaka jest wrażliwość waloru na zmiany stopy zwrotu z portfela rynkowego
Pytanie 10
Wyraz wolny równania linii charakterystycznej waloru to:
Uśredniona po czasie stopa zwrotu z waloru
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Stopa zwrotu z waloru, gdy czynnik rynkowy nie występuje
Stopa zwrotu z waloru bez ryzyka
Pytanie 11
Linia charakterystyczna papieru wartościowego wykreślana jest w przestrzeni:
Ryzyko całkowite, stopa zwrotu z waloru
Ryzyko systematyczne, stopa zwrotu z waloru
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Stopa zwrotu z portfela rynkowego, stopa zwrotu z waloru
Pytanie 12
Kowariancja stóp zwrotu walorów A i B wynosi 0,2. Współczynnik korelacji stóp zwrotu walorów A i B będzie:
Zerowy
Dodatni i > 20%
Ujemny
Dodatni
Pytanie 13
Współczynnik korelacji liniowej stóp zwrotu walorów A i B jest równy 0. Oznacza to:
Dodatnią współzależność liniową walorów A i B
Brak współzależności liniowej walorów A i B
Brak współzależności stóp zwrotu walorów A i B
Ujemną współzależność liniową walorów A i B
Pytanie 14
Walory A i B mają tendencję do zgodnych odchyleń od swoich średnich w tych samych interwałach czasowych. Kowariancja stóp zwrotu walorów A i B będzie:
Ujemna
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Dodatnia
Bliska zeru
Pytanie 15
Ekspert określa, że walor A da zwrot w wysokości 10 z prawdopodobieństwem 40%, oraz zwrot w wysokości 20 z prawdopodobieństwem 60%. Wariancja zwrotu z waloru, w, wynosi (dokładność 1):
W = 25
W = 24
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
W = 52
Pytanie 16
Cena waloru w pierwszym dniu miesiąc wynosiła 100. W ostatnim dniu miesiąca wynosiła 90. W rozważanym miesiącu spółka wypłaciła dywidendę (dzień wypłaty był dniem przyznania prawa do dywidendy) w wysokości 20 na akcję. Jeżeli inwestor kupił akcję w pierwszym dniu miesiąca, a sprzedał w ostatnim to zrealizował stopę zwrotu, r, równą:
R = 10%
R = -10%
R = 0%
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Pytanie 17
Awersja do ryzyka inwestora oznacza, że
Inwestor nie podejmuje decyzji inwestycyjnych o ryzyku wyższym niż maksymalne, jakie dopuszcza
Podejmując decyzje inwestycyjne inwestor stara się minimalizować ryzyko (z dwóch inwestycji o tej samej oczekiwanej stopie zwrotu podejmie tę o niższym ryzyku)
Inwestor podejmuje jedynie decyzje inwestycyjne o najniższym ryzyku
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Pytanie 18
Nienasyconość inwestora oznacza, że:
Inwestor maksymalizuje oczekiwaną stopę zwrotu z portfela
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Inwestor stara się unikać ujemnych stóp zwrotu
Inwestor zawsze chce mieć większe bogactwo niż ma, niezależnie od tego, jakie bogactwo posiada
Pytanie 19
Inwestor dysponuje kapitałem 100. Sprzedaje krótko walor A za kwotę 20. Kupuje walor B. Dla tak powstałego portfela 2-składnikowego można powiedzieć (spełniony jest postulat całkowitej alokacji portfela):
Waga waloru A w portfelu wynosi 120/120 = 1
Waga waloru B w portfelu wynosi 80/100 = 4/5
Waga waloru A w portfelu wynosi 100/120 = 5/6
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Pytanie 20
Inwestor dysponuje kapitałem 100. Sprzedaje krótko walor A za kwotę 20. Kupuje walor B. Dla tak powstałego portfela 2-składnikowego można powiedzieć (spełniony jest postulat całkowitej alokacji portfela):
Waga waloru A w portfelu wynosi -20/120 = -1/6
Waga waloru A w portfelu wynosi -20/80 = -1/4
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Waga waloru A w portfelu wynosi -20/100 = -1/5
Pytanie 21
Krótka sprzedaż waloru to:
Zakup waloru za pożyczone środki finansowe
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Pożyczenie waloru po czym natychmiastowa jego sprzedaż za kwotę X, przy czym należy zwrócić w przyszłości pożyczoną kwotę X
Pożyczenie waloru po czym natychmiastowa jego sprzedaż za kwotę X, przy czym należy zwrócić w przyszłości pożyczony walor
Pytanie 22
Linie kombinacji portfela 2-składnikowego to linie:
Łączące portfele efektywne
Mające zawsze kształt półprostych, wychodzących z jednego punktu
Mające zawsze kształt hiperboli lub paraboli
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Pytanie 23
Odchylenie standardowe stopy zwrotu z waloru mówi:
Jakie jest maksymalne odchylenie od średniej stopy zwrotu z waloru
Jakie jest średnie odchylenie od średniej stopy zwrotu z waloru
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Jakie jest średnie odchylenie od stopy z portfela rynkowego
Pytanie 24
Odchylenie standardowe stopy zwrotu z waloru to miara:
Ryzyka całkowitego waloru
Ryzyka systematycznego waloru
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Ryzyka specyficznego waloru
Pytanie 25
Wariancja stopy zwrotu z waloru to miara:
Ryzyka całkowitego waloru
Ryzyka systematycznego waloru
Ryzyka specyficznego waloru
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Pytanie 26
Walor A jest w stabilnym trendzie wzrostowym, walor B w stabilnym trendzie spadkowym, walor C w trendzie bocznym o dużych amplitudach wahań kursu. Prawdziwe jest:
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Średnia arytmetyczna 1-okresowa stopa zwrotu z waloru B znacznie się różni od średniej geometrycznej stopie zwrotu z waloru B
Średnia arytmetyczna 1-okresowa stopa zwrotu z waloru A jest w przybliżeniu równa średniej geometrycznej stopie zwrotu z waloru A
Średnia arytmetyczna 1-okresowa stopa zwrotu z waloru C jest w przybliżeniu równa średniej geometrycznej stopie zwrotu z waloru C
Pytanie 27
Jeżeli wskutek pojawienia się informacji walor A znalazł się poniżej linii SML to można powiedzieć, że:
Chwilowo jest wyceniony po wartości godziwej (fair value)
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Stał się chwilowo niedowartościowany
Stał się chwilowo przewartościowany
Pytanie 28
Jeżeli wskutek pojawienia się informacji walor A znalazł się powyżej linii SML to można powiedzieć, że:
Stał się chwilowo niedowartościowany
Stał się chwilowo przewartościowany
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Chwilowo jest wyceniony po wartości godziwej (fair value)
Pytanie 29
Model 1-wskaźnikowy Sharpe’a zakłada, iż systematycznym czynnikiem ryzyka jest:
Zmienność stóp zwrotu portfela rynkowego
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Zmienność inflacji
Zmienność danych makroekonomicznych
Pytanie 30
Ryzyko całkowite w modelu 1-wskaźnikowym można zdekomponować na:
Ryzyko specyficzne i ryzyko idiosynkratyczne
Ryzyko systematyczne i ryzyko rynkowe
Ryzyko systematyczne i ryzyko niedywersyfikowalne
Ryzyko systematyczne i ryzyko specyficzne
Pytanie 31
Ryzyko całkowite portfela 5 elementowego będzie w stosunku do ryzyka całkowitego portfela 50 elementowego:
Niższe
Wyższe
W tej samej wysokości
Nie da się określić
Pytanie 32
Dywersyfikacja to:
Minimalizacja ryzyka portfela
Optymalizacja stopy zwrotu z portfela
Zwiększanie liczebności portfela
Maksymalizacja stopy zwrotu z portfela
Pytanie 33
Stopa bez ryzyka wynosi 5%. Współczynnik beta waloru A wynosi 1,4. Stopa zwrotu z portfela rynkowego (market portfolio) wynosi 11%. Zgodnie z modelem CAPM oczekiwana stopa zwrotu z waloru A wynosi:
13,4%
6,4%
12%
20,4%
Pytanie 34
Linia SML (linia papierów wartościowych) to linia
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Wyznaczająca nowa granicę efektywną w sytuacji, gdy pojawił się walor bez ryzyka
Wychodząca z punktu reprezentującego papier bez ryzyka, na której w warunkach równowagi leżą wszystkie pojedyncze walory i wszystkie portfele
Wychodząca z punktu reprezentującego papier bez ryzyka i styczna do zbioru minimalnego ryzyka (MVP)
Pytanie 35
Linia CML (linia rynku kapitałowego) to linia:
Wychodząca z punktu reprezentującego papier bez ryzyka i styczna do zbioru minimalnego ryzyka (MVP)
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Wyznaczająca nowa granicę efektywną w sytuacji, gdy pojawił się walor bez ryzyka
Wychodząca z punktu reprezentującego papier bez ryzyka, na której w warunkach równowagi leżą wszystkie pojedyncze walory i wszystkie portfele
Pytanie 36
Inwestor A ma większą awersję do ryzyka niż inwestor B. W związku z tym należy się spodziewać, iż portfel optymalny inwestora A będzie miał oczekiwaną stopę zwrotu:
Nie da się na tej podstawie określić relacji stóp zwrotu portfeli optymalnych dla inwestorów
Taką samą, jak oczekiwana stopa zwrotu portfela optymalnego inwestora B
Większą, niż oczekiwana stopa zwrotu portfela optymalnego inwestora B
Mniejszą, niż oczekiwana stopa zwrotu portfela optymalnego inwestora B
Pytanie 37
Portfel optymalny dla inwestora to portfel:
O maksymalnej wartości oczekiwanej stopy zwrotu, możliwy do osiągnięcia
O minimalnej wartości ryzyka całkowitego, możliwy do osiągnięcia
O maksymalnej wartości użyteczności oczekiwanej, możliwy do osiągnięcia
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Pytanie 38
Inwestor A posiada większą awersję do ryzyka niż inwestor B. W związku z tym krzywe obojętności inwestora A będą w stosunku do krzywych obojętności inwestora B:
O takim samych nachyleniu
Bardziej płaskie
Nie da się stwierdzić, jak będą wzajemnie położone
Bardziej strome
Pytanie 39
Krzywe obojętności to zbiór portfeli:
O tej samej wartości użyteczności oczekiwanej
O tej samej wartości oczekiwanej stopy zwrotu
O tej samej wartości ryzyka całkowitego
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Pytanie 40
Portfele efektywne to portfele:
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Ze zbioru minimalnego ryzyka o oczekiwanej stopie zwrotu > oczekiwana stopa zwrotu globalnego portfela minimalnego ryzyka (GMVP)
Ze zbioru minimalnego ryzyka o oczekiwanej stopie zwrotu > oczekiwana stopa zwrotu portfela rynkowego
Dopuszczalne o oczekiwanej stopie zwrotu > oczekiwana stopa zwrotu globalnego portfela minimalnego ryzyka (GMVP)
Pytanie 41
Które z twierdzeń o globalnym portfelu minimalnego ryzyka (GMVP) NIE jest prawdziwe:
Portfel GMVP jest wierzchołkiem zbioru minimalnego ryzyka (MVP)
Wszystkie wymienione stwierdzenia są prawdziwe
Portfele nieefektywne to portfele zbioru minimalnego ryzyka o oczekiwanej stopie zwrotu niższej niż oczekiwana stopa zwrotu portfela GMVP
Spośród portfeli dopuszczalnych żaden inny portfel nie ma niższego ryzyka całkowitego niż portfel GMVP
Pytanie 42
Jeżeli portfele A i B należą do zbioru minimalnego ryzyka to złożenie portfeli A i B w jeden portfel C będzie oznaczało, że:
Portfel C będzie leżał w zbiorze minimalnego ryzyka
Portfel C będzie leżał w zbiorze portfeli dopuszczalnych, lecz nie w zbiorze MVP (minimalnego ryzyka)
Portfel C będzie leżał na granicy efektywnej
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Pytanie 43
Zbiór minimalnego ryzyka (MVP) to zbiór portfeli:
O ryzyku systematycznym niższym niż ryzyko portfela rynkowego
O najniższym ryzyku całkowitym dla danego poziomu oczekiwanej stopy zwrotu
O ryzyku poniżej wartości brzegowej, określonej przez inwestora
O najniższym ryzyku całkowitym dla danego poziomu współczynnika beta
Pytanie 44
Dany jest portfel 3-składnikowy. Wszystkie składniki są ryzykowne. Jeśli krótka sprzedaż jest dozwolona bez ograniczeń to zbiór portfeli dopuszczalnych ma kształt (przestrzeń odchylenie standardowe, oczekiwana stopa zwrotu):
Żadne z wymienionych stwierdzeń nie jest prawdziwe
Hiperboli
Linii prostych wychodzących z jednego punktu
Paraboli