Podsumowanie: ZPI3

Pytanie 1

W przypadku modelu CAPM prawdziwe są następujące założenia:

Horyzont inwestycyjny poszczególnych inwestorów jest zróżnicowany

Informacja jest darmowa i natychmiast dostępna dla wszystkich inwestorów

Inwestorzy charakteryzują się preferencją ryzyka

Poszczególne aktywa są niepodzielne

Pytanie 2

W przypadku oscylatorów

Wzrost liczby akcji w portfelu powoduje zwiększenie wariancji resztowej portfela

Składniki resztowe nie są ze sobą skorelowane

Ryzyko specyficzne równe jest współczynnikowi beta danej akcj

Wraz ze wzrostem liczby akcji w portfelu wariancja resztowa portfela dąży do zera

Pytanie 3

Średnie ruchome:

Służą do prognozowania zachowań trend

Ze swej istoty podążają za trendem

Są najbardziej skuteczne gdy na rynku istnieje wyraźny trend wzrostowy lub spadkowy

Dzielą się na zapowiadające zmianę trendu i zapowiadające kontynuację trendu

Pytanie 4

Narzędziami nowoczesnej analizy technicznej są:

Wskaźnik niedowartościowania

Wskaźnik zmian (ROC)

Wskaźnik C/Z

Wskaźnik Jensena

Pytanie 5

W przypadku CAPM:

Występuje wariancja reszt

Ryzyko poszczególnych aktywów kapitałowych mierzone jest za pomocą współczynników beta

Ryzyko portfeli mierzone jest za pomocą wariancji (odchylenia standardowego)

Ryzyko portfeli mierzone jest za pomocą współczynników beta

Pytanie 6

Czynnikami, które wpływającymi na wielkość oczekiwanej stopy zwrotu są:

Oczekiwana stopa inflacji

Premia za ryzyko

Realna stopa zwrotu z inwestycji wolnej od ryzyka

Prognozowana stopa bezrobocia

Pytanie 7

Kowariancja stóp zwrotu:

Pozwala określić w jaki sposób stopy zwrotu z dwóch walorów są współzależne.

Może przyjmować wartości z przedziału od minus do plus nieskończoności.

Przyjmuje tylko wartości z przedziału od -1 do +1.

Jest stosowana przy szacowaniu oczekiwanej stopy zwrotu portfela wieloskładnikowego.

Pytanie 8

Efektywność informacyjna rynku oznacza:

ceny aktywów odzwierciedlają wszystkie informacje z określonego ich zbioru

prawdziwy jest model CAMP

istnieją niskie koszty transakcyjne

inwestorzy maja tani i łatwy dostęp do informacji

Pytanie 9

W modelu CAMP czynnikiem ryzyka jest:

stopa zwrotu z portfela wszystkich aktywów rynkowych

jest wiele czynników ryzyka

zmienność stopy wolnej od ryzyka

współczynnik beta

Pytanie 10

Dla modelu Sharpe’a prawdziwe jest:

. ryzyko całkowite jest suma ryzyka specyficznego i ryzyka systematycznego

ryzyko całkowite portfela akcji jest nie większe niż liczone algorytmem Markowitza

na stopy zwrotu z akcji oddziaływują czynniki unikalne i kilka czynników systematycznych

ryzyko systematyczne jest dewersyfikowalne

Pytanie 11

Portfele optymalne w teorii Markowitza to portfele:

minimalizujące ryzyko przy danej preferencji co do oczekiwanej stopy zwrotu

leżące na krzywych obojętności inwestora i w zbiorze portfeli dopuszczających

maksymalizujące użyteczność inwestora przy danej preferencji ryzyka

. leżące na krzywych obojętności inwestora i styczne do granicy efektywnej

Pytanie 12

O krzywych obojętności można powiedzieć że

reprezentują portfel o takiej samej oczekiwanej wartości stop zwrotu

reprezentują portfel o takiej samej użyteczności

reprezentują portfel o takim samym ryzyku systematycznym e. żadna z powyższyc

reprezentują portfel o takiej samej wariancji stopy zwrotu

Pytanie 13

. Jeżeli połączy sie portfele należące do granicy efektywnej, otrzymam sie portfel:

leżący w środku powierzchni, zwanej pociskiem Markowitza

żadna z powyższych

globalny portfel minimalnego ryzyka

portfel leżący w zbiorze minimalnego ryzyka

Pytanie 14

Granica efektywna to zbiory portfeli

. minimalnego ryzyka o najniższej możliwej wariancji

minimalnego ryzyka

.minimalnego ryzyka, o najwyższej możliwej stopie zwrotu

minimalnego ryzyka o najniższej możliwej stopie zwrotu

Pytanie 15

O zbiorze minimalnego ryzyka można powiedzieć, że

żadna z powyższych

jest to zbiór portfeli o najniżej wariancji przy danym poziomie zwrotu

. jest zbiór portfeli o najniższej stopie zwrotu przy danej wariancj

jest to zbiór portfeli o najniższej stopie zwrotu przy danym współczynniku beta

Pytanie 16

Linia kombinacji dla portfela składającego sie z akcji i..… (wolnej od ryzyka) ma kształt (krótka sprzedaż dozwolon… ograniczeń

dwóch półprostych, wychodzących z jednego punktu

odcinka

hiperboli

paraboli

Pytanie 17

W miarę jak rośnie liczba akcji w portfelu o wariancji p……..(model Markowitza) decydują

średnie wartości współczynników korelacji spółek z portfela

a. średnie wartości wariancji stop zwrotu spółek z portfela

średnie wartości odchyleń standardowych stop zwrotu spółek

Pytanie 18

. O współczynniku beta można powiedzieć że:

mierzy siłę reakcji stopy zwrotu z danej akcji na zmianę stopy zwrotu z rynku

żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

mówi, o ile zmieni sie stopa zwrotu z akcji jeżeli rynkowa stopa zwrotu wyniesie zero

mierzy siłę reakcji stopy zwrotu z danej akcji na zmianę stopy ryzyka rynkowego

Pytanie 19

O linii charakterystycznej papieru wartościowej nie można powiedzieć że

ma kształt hiperboli

. ma kształt paraboli

mówi jakie stopy zwrotu można oczekiwać z akcji danego pap. wart.

określonej wartości stopy zwrotu z portfela rynkowego

Pytanie 20

Współczynnik korelacji stop zwrotu A i B

przyjmuje wartość zero jeżeli nie ma JAKIEJKOLWIEK związku miedzy stopami zwrotu z akcji A i B

przyjmuje wartość 0 jeżeli nie ma zależności LINIOWEJ stopami zwrotu z akcji A i B

przyjmuje dowolne wartości rzeczywiste (od minus do plus nieskończoności)

opisuje silę zależności miedzy stopami zwrotu akcji A i B

Pytanie 21

Dodatnia kowariancja stop zwrotu akcji A i B mówi o tym że

stopy zwrotu z akcji A maja tendencje do naśladowania stóp z akcji B (nie odwrotnie)

akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest również wyższa od średniej i odwrotnie d. akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od ś

stopy zwrotu z akcji B maja tendencje do naśladowania stop z akcji A (nie odwrotne)

akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest niższa od średniej i odwrotnie

Pytanie 22

Rynek kapitałowy jest efektywny w sensie informacyjnym jeśli:

istnieje możliwość natychmiastowego zawierania transakcji kupna i sprzedaży

ceny pap. wart. zawsze odzwierciedlają ich rzeczywistą wartość

koszty transakcji są niskie

kapitał trafia do firm posiadających najlepsze możliwości inwestycyjne

Twój wynik: ZPI3

Twój wynik