Zarządzanie Ryzykiem

Firma amerykańska notowana na NYSE ma spółkę zależną w Wielkiej Brytanii. Spółka ta produkuje na rynek brytyjski i tam głównie zaopatruje się w materiały, ale posiada kredyt zaciągnięty w dolarach przy stałej stopie procentowej. Który swap powinien wybrać zarządzający ryzykiem, jeżeli władze spółki zamierzają zabezpieczyć przepływy pieniężne (a nie dochody księgowe), a jednocześnie spodziewają się spadku stóp procentowych na rynku amerykańskim i wzrostu na brytyjskim:

Zaobserwowano, że w szeregu czasowym stóp zwrotu wariancja ulega zmianom w czasie, podczas gdy średnia pozostaje na stałym poziomie zbliżonym do zera. Które z podejść szacowania wartości zagrożonej najbardziej nadaje się do uwzględnienia tej wartości:

Stopa odzyskania kredytu wynosi 50%. Kredyt udzielany jest na rok. Jaki powinien być koszt kredytu, jeżeli wartość aktywów kredytobiorcy kształtuje się obecnie na poziomie 120 milionów oraz oczekuje się, że może wzrosnąć do 138 mln lub spaść do 102 mln w ciągu roku. Stopa wolna od ryzyka wynosi 5% . Zakłada się kapitalizację roczną.,

Na rynku dostępny jest kontrakt futures na indeks rynku akcji, niebędący najszerszym indeksem tego rynku (nieobejmujący wszystkich akcji), o terminie wygaśnięcia zgodnym z horyzontem inwestycyjnym pewnego inwestora. Współczynnik beta tego kontraktu jest dodatni i bliski jedności, ale nieznacznie niższy. Które zdanie NIE jest prawdziwe:

Przy pomiarze ryzyka rynkowego za pomocą miary CFaR:

Portfel ma wartość 10 266 043, 41 PLN. Jaka jest jego 14-dniowa wartość zagrożona przy poziomie tolerancji 1%, jeżeli dzienna zmienność wynosi 2%, a model stóp zwrotu zakłada rozkład normalny?

Cena akcji wynosi obecnie 50 j.p. Jej dzienna stopa zwrotu ma rozkład normalny o odchyleniu standardowym 2% (w skali dziennej),średnia bliska zeru. Współczynnik delta jest równy 0,7. Ile wynosi 10-dniowa wartość zagrożona o poziomie tolerancji 1% dla pozycji długiej w 100 opcjach (wyrażona w wartościach bezwzględnych)?

Krzywa dochodowości jest malejąca. Roczna stopa procentowa wynosi 5%, trzyletnia 4,5%, a 5-cio letnia 4% (wyrażone w skali rocznej)). Oczekuje się, że krzywa dochodowości nie zmieni kształtu ani poziomu . Która z inwestycji powinna być wybrana przez inwestora: Inwestycja 1: Zakup 3-letnich obligacji płacących odsetki raz w roku o wartości nominalnej 100, sprzedawanych po wartości nominalnej i przetrzymanie ich do terminu wykupu, Inwestycja2: zakup pięcioletnich obligacji płacących odsetki raz w roku o wartości nominalnej 100, sprzedawane po wartości nominalnej i następne odsprzedanie po 3 latach