Podsumowanie: ZPI

Pytanie 1

W przypadku portfela z wielu walorów

wagi poszczególnych walorów mogą być ujem

- wagi poszczególnych walorów mogą być dodatnie

suma wag<1 ale dodatni

suma wszystkich wag z walorów-1

suma wag>1

Pytanie 2

W odniesieniu do oscylatorów:

występują tylko obszary wykupy i wysprzedaży

sygnałem kupna jest przecięcie od góry …poz wyprzedania

obszar wyprzedania znajduje się poniżej dolnego zakresu wahań oscylatora

obszar wykupienia znajduje się poniżej dolnego zakresu wahań oscylatoru

Pytanie 3

. Linia charakterystyczna:

przedstawia zmiany udziałów poszczególnych walorów w portfelu

wszystkie poprawne

przedstawia związek pomiędzy stopą zwrotu akcji danej firmy i stopą zwrotu z portfela rynkowego

współczynnik kierunkowy linii charakterystycznej dla współczynnika beta

Pytanie 4

Rynek kapitałowy jest efektywny w sensie informacyjnym jeśli:

- istnieje możliwość natychmiastowego zawierania transakcji kupna i sprzedaży

koszty transakcji są niskie

kapitał trafia do firm posiadających najlepsze możliwości inwestycyjne

ceny pap wart zawsze odzwierciedlają ich rzeczywistą wartoś

Pytanie 5

Model Sharpe’a:

jest metodą wyceny portfela pap wart

pozwala oszacować ryzyko niesystematyczne portfela pap wart

przedstawia zależność stopy zwrotu akcji od stopy zwrotu indeksu rynkowego

upraszcza teorią portfela Markowitza

Pytanie 6

RSI:

żadna nie jest poprawna

najczęściej sygnały kupna lub sprzedaży określa się w oparciu o linie wykupienia 70, wyprzedania 30

przyjmuje wartość od 0 do 100

oscyluje wokół zera

Pytanie 7

. W APT:

ceny pap wart generowane są przez mechanizm podobny do mechanizmu Modelu 1 lub wielowskaźnikowego

składniki resztowe poszczególnych akcji nie są ze sobą skorelowane

nie ma żadnych wskazówek co do czynników, które muszą być uwzględniane w modelu

nie występuje wyrazu wolnego równania regresji

- wszystkie podane odp są prawidłowe

Pytanie 8

W podstawowym równaniu jednostkowym NIE występuje

wariancja składnika resztowego

stopa zwrotu z portfela rynkowego

kowariancja miedzy stopami zwrotu z akcjii

współczynnika beta akcji lub portfela

Pytanie 9

Wyczucie rynku to

nie stosowane w zarządzaniu portfelem

jest jednym ze sposobów oceny wyników portfel

- to zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz mikro

to zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz makro

Pytanie 10

Zgodnie z teorią Dowa

wolumenu nie uwzględnia się w analizie

- trend główny przebiega zwykle w 3 fazac

- indeksy giełdowe dyskontują wszystko

- indeksy giełdowe nie muszą się nawzajem potwierdzać

Pytanie 11

. W analizie fundamentalnej:

wykorzystane są linie wsparcia i oporu

podejmuje się decyzje na podstawie wykresów kursów akcji

poszukuje się takich akcji, których kursy odbiegają od rzeczywistych wartości

znaczenie mają przewidywanie przyszłych zysków

Pytanie 12

Wskaźnik C/Z

daje przybliżoną ocenę atrakcyjności inwestowania w akcje danej spółk

jego interpretacja jest jednoznaczna

pozwala określić wartość majątku spółki przypadającą na jedną akcję

łączy w sobie elementy analizy techniczne

Pytanie 13

Do podstawowych miar efektywności portfela inwestycyjnego zaliczamy:

Wskaznik Trejnora

wskaźnik Markowitza

Alfa Jensena

Beta Sharp

Pytanie 14

. Zobowiązanie wynosi 357000 na 5 lat. Obligacja 6 lat, odsetki płatne co rok, cena=443,38, roczny czas trwania Mee wynosi 5.Aktualna stopa 5%. Aby immunizować

wybrać obligację, bo ta nie jest zerokuponowa

wybrać obligację która ma zmodyfikowany czas trwania 5.

kupić 499 lub 500

kupić 494 lub 945

Pytanie 15

Portfele efektywne:

stanowią zbiór wszystkich możliwych inwestycji

są to portfele w górnej części krzywej obojętności inces

- dla danego poziomu ryzyka posiadają najwyższą możliwą do osiągnięcia oczekiwaną stopę zwrotu

szystkie należące do zbioru minimalnego ryzyka

- są to portfele leżące w górnej połowie pocisku Markowitza

Pytanie 16

.Następujące argumenty krytykujące CAMP są prawdziwe:

model jest nieweryfikowalny z uwagi na brak możliwości sporządzenia indeksu wszystkich aktywów

model nie sprawdza się z uwagi na niedostateczny poziom objaśniania przez niego stóp zwrotu w wykonywanych testach modelu

model zakłada 1 czynnik ryzyka, podczas gdy wykazano istnienie wielu czynników ryzyka

Pytanie 17

. O modelu APT można powiedzieć, iż:

zakłada możliwość dokonywania arbitrażu cenowego bez ograniczeń

jest szczególną postacią modelu CAMP

jest ogólniejszy od modelu CAPM

zakłada 3 czynniki ryzyka

Pytanie 18

. Następująca miara nie jest miarą efektywności inwestycyjnej

współczynniki Treynora

alfa Jensena

współczynnik Sharpe’a

Pytanie 19

Jeżeli portfel A ma oczekiwaną na stopę zwrotu 8% a odchylenie stndardowe14%, zaś portfel Odpowiednio stopę 10% i odchylenie standardowe 16%i oba portfela leżą na granicy efektywnej, to można powiedzieć, iż

portfel B dominuje portfel A

Portfela A dominuje B lub B dominuje A, lecz nie można wskazać, który wariant jest prawdziwy

portfel A dominuje portfel B

Pytanie 20

1.Dla modelu APT zachodzi:

- jest modelem równowagi rynku

jest wiele czynników ryzyka

nie wymaga istnienia indeksu wszystkich aktywów rynkowyc

relacja miedzy oczekiwaną stopą zwrotu z waloru jest nieliniowa funkcja czynników ryzyk

Pytanie 21

Jeżeli współczynnik beta waloru wynosi 2,0 to:

oczekiwana stopa zwrotu z waloru jest 2 razy wyższa niż stopa wolnej od ryzyka

oczekiwana stopa zwrotu z waloru jest równa stopie wolnej od ryzyka powiększonej o dwukrotność premii na ryzyko rynkowe

walor ma tendencje do poruszania się zgodnie (co do kierunku) z indeksem

walor charakteryzuje się ponad przeciętnym ryzykiem rynkowym?

Pytanie 22

Dla modelu CAMP prawdziwe jest:

est kilka czynników ryzyka

miarą wrażliwości waloru na oddziaływanie czynnika ryzyka jest współczynniki beta waloru

oczekiwana stopa zwrotu z waloru jest liniową funkcją ryzyka systematycznego

czynnikiem ryzyka jest zmienność indeksu wszystkich aktywó

Pytanie 23

Dla modelu Sharpe’a prawdziwe jest:

ryzyko całkowite portfela akcji jest nie mniejsze niż liczone algorytmem Markowitza

ryzyko całkowite jest sumą ryzyka specyficznego i ryzyka dywersyfikowalnego

na stopy zwrotu z akcji oddziaływają czynniki unikalne i kilka czynników systematycznyc

jest modelem ekonometrycznym

Pytanie 24

. Granica efektywna to zbiór portfeli:

- minimalnego ryzyka maksymalizujące oczekiwaną stopę zwrotu

minimalnego ryzyka o najniższej...

minimalnego ryzyka o ryzyku…

Pytanie 25

. Istotą rynku efektywnego informacyjnie jest to, iż:

prawdziwy jest model CAMP

ceny aktywów reagują szybko i adekwatnie na napływające informacje

ma kształt hiperboli lub parabol

- walory w stanie równowagi wycenia się według ich wartości wewnętrznej, odzwierciedlającej znane publicznie informacje

Pytanie 26

Ryzyko całkowite portfela jest tym mniejsze:

im niższa jest średnia wartość kowariancji walorów wchodzących w skład portfela

- im niższa jest wartość oczekiwana stopy zwrotu z portfela

im niższa średnia wartość współczynnika korelacji walorów wchodzących w skład portfela

im mniej jest liczebny portfel

Pytanie 27

. Dywersyfikacja to:

maksymalizacja wartości oczekiwanej stopy zwrotu portfela

-zwiększenie liczebności walorów w portfelu

redukcja liczy walorów w portfelu

maksymalizacja średniej wartości kowariancji walorów w portfelu

Pytanie 28

Miarą ryzyka całkowitego dla inwestycji w akcję jest:

współczynnik korelacji stopy zwrotu akcji z indeksem rynku

odchylenie standardowe stopy zwrotu z akcji

współczynnik alfa akcji

współczynnik beta akcji

Pytanie 29

. Linie kombinacji portfela dwuskładnikowego:

- są rezultatem regresji stóp zwrotu waloru na stopy zwrotu z rynku

pozwalają określić o ile zmieni się stopa zwrotu z akcji, gdy czynnik rynkowy nie występuje

mają zawsze kształt hiperboli lub paraboli

łączą portfele dopuszczalne

Pytanie 30

Pytanie 31

W modelu CAPM

oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą zwrotu z inwestycji wolnych od ryzyka oraz ceny ryzyka

nie występuje stopa zwrotu wolna od ryzyk

cena ryzyka jest iloczynem współczynnika beta oraz premii za ryzyko

nie występuje stopa zwrotu wolna od ryzyk

Pytanie 32

Model jednowskaźnikowy Sharpe'a:

jest metodą wyceny portfela papierów wartościowych

upraszcza klasyczna teorię portfela

pozwala oszacować ryzyko portfela papierów wartościowych

przedstawia zależność stopy zwrotu akcji od stopy zwrotu indeksu rynku

Pytanie 33

Zgodnie z obowiązującym w Polsce prawem obligacje mogą emitować:

gmina Kraków

spółki z.o.o

spółki s.a

spółki cywilne

Pytanie 34

Dla podstawowego modelu Gordona (cena akcji P=D/r) prawdziwe jest:

D - ostatnia wypłacona dywidenda, r - stopa zwrotu z inwestycji w akcje danej firmy za ostatni rok kalendarzowy

D- najbliższa oczekiwana dywidenda na akcję, r- stopa zwrotu z inwestycji w portfel rynkowy (np. mierzona stopą zwrotu z indeksu WIG)

żadna z powyższych

Pytanie 35

NPV oznacza

normal present value

net present value

new polish value

Pytanie 36

W odniesieniu do modelu stałego wzrostu dywidendy prawdziwe są założenia

stała stopa kapitalizacji w czasie i stała stopa wzrostu dywidendy w czasie i stopa kapitalizacji większa od stopy dywidendy

żadne z pożadne z powyższychwyższych

stała stopa wzrostu dywidendy w czasie i stopa wzrostu dywidendy większa od stopy kapitalizacj

stała stopa kapitalizacji w czasie i stopa wzrostu dywidendy większa od stopy kapitalizacji

Pytanie 37

Analiza fundamentalna:

ozwala szacować wartość akcji

określa oczekiwaną stopę zwrotu z uwzględnieniem ryzyka

jest analizą długookresową

jest analizą krótkookresową

Pytanie 38

W analizie fundamentalnej

poszukuje się takich akcji, które aktualne kursy odbiegają od ich rzeczywistej wartości

podstawowe znaczenie mają przewidywania przyszłych zysków

podejmuje się decyzje na podstawie wykresów kursów akcji

wykorzystywane są linie wsparcia i oporu

Pytanie 39

Analiza techniczna umożliwia:

wyszukiwanie akcji przewartościowanych

określenie trendu rynku pozwalającego przewidywać przyszłe zmiany kursów

określenie momentu kupna/ sprzedaży akcji

porównywanie wyników finansowych spółek

Pytanie 40

Na podstawie analizy średniej kroczącej oraz kursu akcji otrzymuje się sygnały kupna-sprzedaży. Sygnał kupna występuje gdy

kurs przebija w dół średnią opadającą

kurs przebija w górę średnią horyzontalną

kurs przebija w dół średnią rosnącą

kurs przebija w górę średnią opadającą

Pytanie 41

Jeżeli zysk przypadający na jedna akcję wzrośnie z 2zł do 3zł a cena akcji wzrośnie z 20zł do 24zł to wskaźnik C/Z:

obniży się

wzrośnie

nie zmieni się

Pytanie 42

Zgodnie z podstawowymi założeniami analizy fundamentalnej inwestorzy powinni:

kupować akcje przewartościowane

sprzedawać akcje niedowartościowane

kupować akcje niedowartościowane

sprzedawać akcje przewartościowane

Pytanie 43

W analizie fundamentalnej wyróżnia się następujące etapy:

prognozowanie poszczególnych branż

poszukiwanie najlepszych spółek w danej gałęzi

prognozy przyszłej sytuacji rynku

Twój wynik: ZPI

Analiza