Pytania i odpowiedzi
ZRY
Zebrane pytania i odpowiedzi do zestawu. s
Ilość pytań: 35
Rozwiązywany: 2068 razy
Pytanie 1
1. Które zdanie NIE jest prawdziwe:
b) Portfel rynkowy zawsze leży na linii CML
Pytanie 2
2. Wykorzystanie koncepcji wyceny opcji w modelu KMV służy przede wszystkim do:
c) Oszacowanie prawdopodobieństwa spadku wartości aktywów poniżej wartości nominalnej długu
Pytanie 3
Funkcja użyteczności inwestora jest następująca U(Z)=( ln (Z) - 1). Jednocześnie wiadomo, że dla tego inwestora obojętne jest, czy zainwestuje w przedsięwzięcie X ,czy Y. Dysponujemy informacją o projektach inwestycyjnych:
a) jest obarczona ryzykiem
Pytanie 4
4. Krzywa dochodowości jest malejąca. Roczna stopa procentowa wynosi 5%, trzyletnia 4,5%, a 5-cio letnia 4% (wyrażone w skali rocznej)). Oczekuje się, że krzywa dochodowości nie zmieni kształtu ani poziomu . Która z inwestycji powinna być wybrana przez inwestora:
• Inwestycja 1: Zakup 3-letnich obligacji płacących odsetki raz w roku o wartości nominalnej 100, sprzedawanych po wartości nominalnej i przetrzymanie ich do terminu wykupu,
• Inwestycja2: zakup pięcioletnich obligacji płacących odsetki raz w roku o wartości nominalnej 100, sprzedawane po wartości nominalnej i następne odsprzedanie po 3 latach
c) inwestycje 1 i 2 są równoważne
Pytanie 5
5. Rozpatrując model wolnych przepływów pieniężnych przy wycenie akcji wskaż zdanie nieprawdziwe:
c) Koszty obsługi długu wpływają na wartość akcji
Pytanie 6
6. Które zdania na temat praw poboru są właściwe:
I Wycena prawa poboru przed datą ustalenia prawa poboru służy określeniu, czy są one niedowartościowane, przewartościowane czy dobrze wycenione
II Prawa poboru są hipotetycznymi instrumentami finansowymi będącymi faktycznie tylko prawami „wbudowanymi” w akcie starej emisji
III Przed rozpoczęciem obrotu akcjami nowej emisji a po ich przydziale prawa do akcji są zamieniane na prawa do nowej emisji
IV Po asymilacji akcji starej i nowej emisji różnią się tylko teoretyczną wartością praw poboru
V Po ustaleniu praw poboru cena akcji ulega zmniejszeniu – niepewne
d) III, V
Pytanie 7
7. Który z poniższych czynników nie wpływa na wartość europejskiej opcji na akcję:
c) stopy procentowe na rynku
Pytanie 8
10. Opcja sprzedaży akcji kosztuje 6 PLN. Współczynnik delta tej opcji ma wartość -0,4. Aktualna cena akcji to 200 PLN. Jaka będzie cena tej opcji, jeśli cena akcji wzrośnie o 1%?
d) 5,2 zł
Pytanie 9
12. Wskaż zdanie fałszywe dotyczące opcji na stopę procentową:
b) Posiada cenę wykonania
Pytanie 10
2. Za 3 miesiące importer zapłaci w walucie obcej za kupiony towar. Aby zabezpieczyć swoją pozycję powinien:
c) Kupić opcję kupna
Pytanie 11
1. Spółka oczekuje, że za miesiąc będzie musiała zaciągnąć kredyt na 3 miesiące po stopie zależnej od zmian procentowych na rynku. Aby zabezpieczyć się przed niekorzystną zmianą stóp procentowych, powinna:
a) przyjąć długą pozycję w trzymiesięcznym FRA o dacie zapadalności przypadającej za miesiąc
Pytanie 12
2. Spółka ABC kupuje kontrakt FRA 3x6 od XYZ o wartości 2 mln euro. Stopa kontraktu wynosi 4.5%. Spółka chce w ten sposób zabezpieczyć 3-mies. kredyt, który planuje wziąć 1 VII. Jak kształtowały się będą przepływy z tytułu kontraktu jeśli za 3 mies. EURIBOR 3M spadnie do 4.25%. (konwencja 30/360).
minus 1236,85 euro, stopa EURIBOR
Pytanie 13
2. Spółka ABC kupuje kontrakt FRA 3x6 od XYZ o wartości 2 mln euro. Stopa kontraktu wynosi 4.5%. Spółka chce w ten sposób zabezpieczyć 3-mies. kredyt, który planuje wziąć 1 VII. Jak kształtowały się będą przepływy z tytułu kontraktu jeśli za 3 mies. EURIBOR 3M spadnie do 4.25%. (konwencja 30/360).
b) ryzyko operacyjne
Pytanie 14
1. Do typu ryzyka, w którym strata jest znana, ale rozkład nie jest dobrze określony, należy:
b) ryzyko operacyjne
Pytanie 15
2. Ustalając beta w pomiarze ryzyka kredytowego, szacuje się jego parametry bezpośrednio na podstawie:
a) oczekiwanej straty i nieoczekiwanej straty
Pytanie 16
3. Odchylenie standardowe stopy zwrotu wynosi 3. Zakładając symetryczny rozkład stóp zwrotu – ile wynosi semiwariancja?
b) 4,5
Pytanie 17
4. Jeżeli cena futures jest niższa niż wartość przyszłej ceny spot, to inwestor
a) ma możliwość arbitrażu, powinien krótko sprzedać instrument podstawowy, zainwestować uzyskane środki po stopie wolnej od ryzyka oraz kupić kontrakt
Pytanie 18
5. Oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji wynosi 10%, a oczekiwana użyteczność dochodu 1,625. Inwestor cechuje się awersją do ryzyka. Funkcja odwrotna do jego funkcji użyteczności ma postać:
u(-1)(u)= (2-(4-1.2u)0,5)/6. Inwestycja jest:
b) jest ryzykowna
Pytanie 19
6. Na rynku dostępny jest kontrakt futures na indeks rynku akcji, niebędący najszerszym indeksem tego rynku (nieobejmujący wszystkich akcji), o terminie wygaśnięcia zgodnym z horyzontem inwestycyjnym pewnego inwestora. Współczynnik beta tego kontraktu jest dodatni i bliski jedności, ale nieznacznie niższy. Które zdanie NIE jest prawdziwe:
a) Inwestor posiadający portfel akcji o ujemnym współczynniku beta, chcąc całkowicie wyeliminować ryzyko systematyczne, powinien sprzedać kontrakty
Pytanie 20
7. Stopa odzyskania kredytu wynosi 50%. Kredyt udzielany jest na rok. Jaki powinien być koszt kredytu, jeżeli wartość aktywów kredytobiorcy kształtuje się obecnie na poziomie 120 milionów oraz oczekuje się, że może wzrosnąć do 138 mln lub spaść do 102 mln w ciągu roku. Stopa wolna od ryzyka wynosi 5% . Zakłada się kapitalizację roczną:
26%