Strona 2
wycena
Pytanie 9
W charakterze mnożników w metodzie mnożnikowej może być wykorzystany następujący wskaźnik rynku kapitałowego:
stopa dywidendy
cena/zysk (P/E)
cena/wartość księgowa (P/BV)
cena/przychody
Pytanie 10
Wycena przedsiębiorstwa w oparciu o metodę mnożnikową opartą na wskaźniku P/E:
w przypadku gdy spółka nie będzie wprowadzona do publicznego obrotu powinna być przeprowadzana w oparciu o obniżony branżowy wskaźnik P/E
w przypadku spółki młodej, przynoszącej mniejsze ale szybko rosnące zyski powinna być przeprowadzana w oparciu o podwyższony branżowy wskaźnik P/E
jest niemożliwa do przeprowadzenia w przypadku gdy w obrocie giełdowym branża, w której działa podmiot nie jest reprezentowana
ma zastosowanie niezależnie od tego, czy podmiot przynosi zyski czy też nie
Pytanie 11
Wyznaczenie wartości rezydualnej przedsiębiorstwa z wykorzystaniem mnożnikowej metody wyceny opartej na mnożniku cenowo-dochodowym polega na:
wyliczaniu wartości rezydualnej jako iloczynu zysku netto przedsiębiorstwa w ostatnim roku sporządzania szczegółowej analizy prognozy i wskaźnika P/E wyznaczonego dla podobnego przedsiębiorstwa działającego na rynku giełdowym
przyjęciu jako wartości rezydualnej przedsiębiorstwa wartości jego upłynnienia,
wyliczaniu wartości rezydualnej jako stosunku oczekiwanego dochodu pieniężnego w kolejnych latach i stopy dyskontowej
przyjęciu do wyliczenia wartości rezydualnej modelu stałego wzrostu
Pytanie 12
Wartość elementów pozamajątkowych przedsiębiorstwa (wartość reputacji) uwzględniana jest w metodach wyceny przedsiębiorstw:
mieszanych
majątkowych
dochodowych,
nie jest nigdy uwzględniana
Pytanie 13
Stosowanie metody niemieckiej (berlińskiej) wyceny przedsiębiorstw:
w przypadku przedsiębiorstw przynoszących minimalny dochód i posiadających zbędny majątek wymaga wydzielenia tego majątku i dokonania jego odrębnej wyceny
daje zawsze wiarygodne wyniki
może prowadzić do niedoszacowań w przypadku przedsiębiorstw o małej wartości majątku, lecz jego stosunkowo dużej rentowności
pozwala wyznaczyć wartość przedsiębiorstwa jako sumę jego wartości majątkowej i wartości reputacji równej połowie różnicy między wartością dochodową a majątkową przedsiębiorstwa
Pytanie 14
Metoda szwajcarska w stosunku do metody niemieckiej:
w mniejszym stopniu uwzględnia przyszłe ryzyko rynkowe
w większym stopniu uwzględnia przyszłe ryzyko rynkowe
silniej akcentuje zdolność przedsiębiorstwa do generowania dochodów
silniej akcentuje wartość reputacji przedsiębiorstwa
Pytanie 15
Kapitałem realnym przedsiębiorstwa jest:
kapitał ludzki
kapitał finansowy
kapitał organizacyjny
kapitał rzeczowy
Pytanie 16
Wartość przedsiębiorstwa oparta na kategorii wartości użytkowej i wynikających z niej korzyści, będących efektem funkcjonowania przedsiębiorstwa i które prawnie do niego należą to:
wartość reprodukcyjna
wartość rynkowa
wartość ekonomiczna
wartość rezydualna